又一家名不见经传的小型房企在港交所递交了招股说明书。8月30日晚间，河南恒达集团（控股）有限公司在港交所递交招股书。公开资料显示，恒达集团为河南许昌最大的房地产开发商。
根据招股书，恒达集团目前旗下共有项目21个，分别位于许昌市、郑州市、信阳市。年~年，恒达集团的营业收入分别为10.38亿元、9.31亿元、15.5亿元；税后利润分别为.4万元、.6万元、1.49亿元。
事实上，恒达集团并非孤例。《每日经济新闻》记者梳理发现，去年已有三盛、福晟、正荣等房企相继完成了在港上市；今年以来，弘阳、大发等房企也陆续奔赴港交所，标志着当前中小房企正在掀起新一轮赴港“上市潮”。“市场不好，大家都准备囤点钱。中小企业融资渠道基本都堵住了，唯有上市才能够发展。”一名不愿具名的分析师这样认为。
图片来源：视觉中国
“微型房企”
在房地产行业规模化大发展的当下，说恒达集团是一家“微型企业”也不为过。招股书显示，恒达年~年的合同销售额分别是9.62亿元、12亿元和22.6亿元。年前五个月，集团录得的合同销售额为7.51亿元。
这是一个什么样的概念？我们以一组数据来作对比。以恒达所在的河南为例，克而瑞的数据显示，年大郑州房地产企业销售金额的TOP20榜单中，排在第一位的是正商地产，权益销售金额是.2亿元；最后一位的是亚星置业，销售金额为22.53亿元。
以此观之，即使是在河南本土，恒达都不是一家排的上号的房地产企业。
利润方面，受规模所限，恒达的盈利能力也不能算强劲。住宅及商业物业的销售额是恒达集团的主要销售额和利润额来源，其年~年住宅及商业物业销售额分别占总收入的92%、97%和94.3%。
招股书显示，恒达年~年的毛利分别为2.46亿元、2.77亿元和4.05亿元，毛利率分别为23.7%、29.8%和26.1%。可供对比的是，根据克而瑞提供的数据，年家上市房企加权平均毛利率29.5%。
值得留意的是，恒达集团的住宅及商业物业整体已确认平均售价波动较大，其年~年的平均售价分别为每平方米元、元及元。在招股书中，恒达集团也提示，单一房地产项目内物业的整体平均售价受多个因素影响，如果该期间物业的整体已确认平均售价有所下跌，而每平方米的平均销售成本有所上升或维持稳定，则未必能够维持以往纪录期间的毛利率，且财务表现可能受到不利影响。
再来看看恒达集团的成长性。布局上来看，招股书显示，截至年5月31日，恒达的21个房地产项目位于河南省许昌市（魏都区、建安区、禹州市、长葛市和鄢陵县），以及郑州和信阳。恒达集团称，“本集团截至年5月31日获得的土地储备足以应付未来8到10年的物业开发。”
恒达的总土地储备约.8万平方米，包括未售的可出售/可租赁总建筑面积约为8.45万平方米的已竣工物业项目或项目阶段，总估计建筑面积约为.9万平方米的开发中物业项目或项目阶段，及规划总建筑面积约.4万平方米的持作未来开发的物业项目或项目阶段。
资金承压
近年来，内地中小房企面临的行业竞争不断加剧，加之融资渠道收紧，选择登陆香港资本市场不失为寻求资金和机会的最佳选择。
而事实上，这已经不是恒达集团第一次递交招股说明书。《每日经济新闻》记者查阅港交所
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